复旦大学世界经济研究所所长华民昨日在港分析指出，中国出现的本轮通胀主要原因包括，美国超量供给货币导致全球流动性氾滥，以及中国政府的劳动紧缩、产业紧缩、货币紧缩等政策。他认为，在人民币尚未成为国际储备货币之前不应该升值与加息，因会导致热钱的加速流入。

就本轮通胀形成的原因来看，华民表示，美国是世界流动性氾滥的源头。他指出，在金本位崩溃后美元成为了世界本位货币，虽美国增加货币供应量造就了新经济繁荣，给中国等新兴市场发展机会，每年造就7000万中产阶级，但同时美元的超量供给致使全球流动性氾滥。他还认为，一旦美国加息，中国的房地产泡沫就会破，故中国政府的收紧房地产政策是必要的。

境外游资流入套利

至于中国的内部原因，他称，首先，劳动紧缩政策方面，对农业劳动加以补贴提高了整个社会的工资成本，也降低了农民进城打工的意愿。且在劳动生产率不变的情况下，增加工资导致成本推动的通货膨胀；同时，产业紧缩政策导致内生的货币供给增加，即固定资产变为现金流量；值得注意的是，货币紧缩政策将产生内外息差，再加上存量外汇储备所造成的升值压力导致境外游资流入套利。

就人民币升值问题来看，华民独树一帜指出，人民币升值是「引火烧身」。他认为，升值将破坏利率平价，投机敞口随之打开。热钱正在快速流入中国，表明开放经济下的货币紧缩政策是不可取的，而热钱流入的证据是贸易收入在下降，但外汇储备在增加。他估计，近几年平均每年流入热钱达3000亿美元。他并称，人民币在还没成为国际货币储备之前，不应随便变动。此外，升值也没有起到降低进口成本的目标，因中国的进口品大都属于卖方垄断，中国并无定价权。

他建议，将产业紧缩政策转变为产业刺激政策，最好取消产业政策，让企业做主，市场说了算；同时，回归固定汇率，不给美国套利的机会；还应以重返就业为经济增长的首要目标，以市场为基础，鼓励企业家创新，回归市场经济。他认为，中国经济转型目前还尚早，应该待高科技人才等条件成熟后再转型。

就近期日本地震以及核扩散对中国经济的影响来看，华民认为，如果赈灾即使短期会有影响，半年内或将恢复。不过，一旦核灾难发生，整个东亚地区的产业链都会遭到破坏，尤其是电子加工业、家用电器、金融领域（日本的海外投资将被抽回）均会受损。